◆核心提示
　　“改革是中國最大的紅利�！彪S著我省調(diào)整和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)入改革深水區(qū),金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心,亟待改革之領(lǐng)域更多,提升的空間更大。本報(bào)記者梳理山東近年來金融領(lǐng)域的新現(xiàn)象、新模式,傾聽多方聲音,力圖管窺未來金融改革發(fā)展的“冰山一角”。
　　日前,山東金融業(yè)兩次召開改革創(chuàng)新座談會(huì),與會(huì)專家一致認(rèn)為:深化地方金融機(jī)構(gòu)改革,以擴(kuò)大抵押物范圍推進(jìn)融資模式創(chuàng)新,建立區(qū)域性多層級資本市場,推進(jìn)民間融資的制度化、陽光化,盡早探索建立金融改革試驗(yàn)區(qū),或是我省未來金融改革的發(fā)力點(diǎn)。

　　□　本報(bào)記者　王爽　楊鵬　孟佳

以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)際需求
深化金融機(jī)構(gòu)改革
　　山東農(nóng)信社作為我省規(guī)模最大的金融機(jī)構(gòu),近幾年其改革的步伐一直走在全國前列。2012年末,全省農(nóng)信系統(tǒng)已有42家法人通過單體改革或整合的方式改制成28家農(nóng)村商業(yè)銀行,10家縣級聯(lián)社改制為農(nóng)村合作銀行,已經(jīng)完成和核準(zhǔn)籌建的銀行機(jī)構(gòu)占全部機(jī)構(gòu)的40%。
　　事實(shí)上,山東作為經(jīng)濟(jì)大省,金融機(jī)構(gòu)數(shù)量欠缺以及發(fā)展滯后,一直是個(gè)顯著問題。目前,我省僅有齊魯證券、中信萬通2家證券公司,3家期貨公司,證券期貨業(yè)機(jī)構(gòu)整體實(shí)力、創(chuàng)新能力落后于其他經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份。此外,我省股權(quán)投資機(jī)構(gòu)僅100多家,數(shù)量較少,實(shí)力較弱。股權(quán)投資基金僅有黃三角產(chǎn)業(yè)投資基金和藍(lán)色經(jīng)濟(jì)投資基金。山東省保費(fèi)雖然居全國第三,但在2011年泰山保險(xiǎn)成立之前,山東一直沒有一家全國性的保險(xiǎn)法人機(jī)構(gòu)。
　　山東社科院副院長鄭貴斌認(rèn)為,金融機(jī)構(gòu)改革的關(guān)鍵是要牢牢把握金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求。通過深化各類金融機(jī)構(gòu)改革,強(qiáng)化內(nèi)部治理和風(fēng)險(xiǎn)管理,形成有效的決策、執(zhí)行、制衡機(jī)制,提高創(chuàng)新發(fā)展能力和競爭力。還要注意健全解決小型微型企業(yè)融資問題的體制機(jī)制,推動(dòng)不同類型、不同規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)改革創(chuàng)新和規(guī)范發(fā)展。
　　記者了解到,鑒于金融要素較分散的問題,我省已展開對組建山東金融控股集團(tuán)必要性、可行性的論證,而總部設(shè)在濟(jì)南的德華安顧人壽保險(xiǎn)有限公司也正在積極籌建中。此外,我省還將推進(jìn)小額貸款公司試點(diǎn)工作,爭取符合條件的小額貸款公司改建為村鎮(zhèn)銀行,探索發(fā)展小型社區(qū)類金融機(jī)構(gòu),以解決縣域?qū)用娼鹑谫Y源嚴(yán)重不足的問題。
以擴(kuò)大抵押物范圍
推進(jìn)融資模式創(chuàng)新
　　“再過一周,首批‘智融通’企業(yè)客戶就能完成評審,很快就能拿到放款了�！�6月5日,交通銀行山東省分行零貸部助理高級經(jīng)理許建強(qiáng)向記者表示,該行知識產(chǎn)權(quán)融資產(chǎn)品“智融通”,很快就能“落地”。
　　知識產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押物,在銀行信貸實(shí)踐中倒不新鮮。不過,以往的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押只能算是實(shí)物抵押的補(bǔ)充。僅以知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資,在我省尚無先例�！爸侨谕ā碧钛a(bǔ)了這一空白,知識產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押物,在企業(yè)融資活動(dòng)中,從“幕后”走向“臺(tái)前”。
　　這一變化折射出融資服務(wù)模式改革的大方向——抵(質(zhì))押物范圍逐步擴(kuò)大。目前,我省在探索或試點(diǎn)中的抵(質(zhì))押融資方式,還有海域使用權(quán)、股權(quán)、林權(quán)、土地使用權(quán)等抵(質(zhì))押融資,農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)、股份經(jīng)濟(jì)合作社股權(quán)、林權(quán)和農(nóng)民住房(簡稱“三權(quán)一房”)確權(quán)頒證工作也已陸續(xù)開展。
　　其中,農(nóng)村“三權(quán)一房”確權(quán)頒證,是今后“城鎮(zhèn)化”大背景下,農(nóng)村融資模式改革的重中之重。發(fā)端于棗莊山亭的土地承包經(jīng)營權(quán)確權(quán)融資模式,是我省農(nóng)村融資創(chuàng)新的先聲。在棗莊山亭,有地農(nóng)民可獲頒《土地使用產(chǎn)權(quán)證》,土地流轉(zhuǎn)到土地合作社后,合作社將成百上千戶農(nóng)民手中的“小證”,通過有政府信用擔(dān)保的土地產(chǎn)權(quán)交易所換成一本“大證”。合作社憑“大證”可申請價(jià)值評估,繼而得到金融部門的抵押貸款。
　　當(dāng)然,知識產(chǎn)權(quán)、土地承包經(jīng)營權(quán)等抵(質(zhì))押物范圍擴(kuò)大,還需理順多重關(guān)系、作多種準(zhǔn)備。
　　就知識產(chǎn)權(quán)來說,許建強(qiáng)認(rèn)為,知識產(chǎn)權(quán)融資仍面臨幾個(gè)棘手的問題:一是很多企業(yè)的專利尚未產(chǎn)業(yè)化,直接拿過來抵押融資比較難；二是一些企業(yè)財(cái)務(wù)管理不規(guī)范,評估公司難找到與專利相關(guān)的財(cái)務(wù)信息；三是太依賴北京的評估公司,省內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)評估配套機(jī)構(gòu)太少。
　　土地確權(quán)融資也非一帆風(fēng)順。全程參與棗莊山亭改革的徐莊鎮(zhèn)經(jīng)管站站長高崇鑾認(rèn)為:“改革要進(jìn)一步推進(jìn),可能需要修改與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展不相適應(yīng)的法律�！爆F(xiàn)行法律對土地承包權(quán)抵押明令禁止,導(dǎo)致脫離產(chǎn)權(quán)、圍繞農(nóng)村土地的融資行為空間十分狹小,只能“帶著鐐銬跳舞”。
以多層次資本市場
對接“新三板”
　　在省金融辦證券與資本市場處處長張偉看來,我省構(gòu)建多層次資本市場體系可分為兩個(gè)層次。第一個(gè)層次是利用好資本市場,主要有三個(gè)渠道:股票、債券、民間融資。第二個(gè)層次是建設(shè)好資本市場,主要是建設(shè)好我省的股權(quán)交易市場和資源要素市場。
　　齊魯股權(quán)托管交易中心正成長為我國影響力日盛的區(qū)域性股權(quán)交易市場。成立2年多來,已有掛牌企業(yè)140家,市值112億元,推動(dòng)掛牌企業(yè)實(shí)現(xiàn)各類融資65億元,其中股權(quán)私募融資近17億元。其市值和融資規(guī)模均居全國第二位。
　　下一步,齊魯股交中心將實(shí)施公司制改造。打造由政府、證券公司、證券交易所和全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限公司等共同參與的市場主體,并力爭建立與全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(“新三板”)的雙向“轉(zhuǎn)板”機(jī)制,探索與券商OTC市場聯(lián)網(wǎng)。
　　一位熟悉該領(lǐng)域的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,公司制改造引進(jìn)的股東一定要有戰(zhàn)略意義。引進(jìn)來,要有“用”,而不是為了幾千萬元的資金�！稗D(zhuǎn)板”實(shí)際上是建立在入股基礎(chǔ)上的。如果引入深交所、新三板,把齊魯股交中心建成新三板的山東分市場、深交所的后備資源企業(yè)培育平臺(tái),就可以吸引有更多上市預(yù)期的企業(yè)前來掛牌。按這個(gè)方向,齊魯股交中心就真正發(fā)展起來了,而且在全國能叫得更響。
　　張偉透露,我省還計(jì)劃新建一家金融資產(chǎn)交易所,涵蓋信貸資產(chǎn)、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、私募股權(quán)等領(lǐng)域。
以制度推進(jìn)
民間融資的陽光化
　　禹城民間融資服務(wù)中心探索出“中介+擔(dān)�！蹦Ｊ揭�(guī)范引導(dǎo)民間資本的道路。
　　除作為“中介”組織借貸雙方對接外,禹城民間融資服務(wù)中心還創(chuàng)新性的引入擔(dān)保機(jī)制,讓擔(dān)保公司為民間融資提供擔(dān)保服務(wù)。這樣就調(diào)動(dòng)了民間資本進(jìn)入場內(nèi)的積極性,截至5月份,該中心共備案出資人513名,借款企業(yè)57家,備案資金達(dá)3700萬,已出借額度累計(jì)達(dá)1.5億元。
　　事實(shí)上,禹城民間融資制度化嘗試,是我省規(guī)范民間融資服務(wù)的一個(gè)縮影。我省東營、臨沂兩市民間融資試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)也表明,規(guī)范民間融資應(yīng)“疏堵并重,以疏為先”,以制度化手法將民間融資行為置于陽光下,是規(guī)避民間借貸風(fēng)險(xiǎn)的必由路徑。
　　今年4月,省金融辦主任李永健在考察東營民間融資試點(diǎn)時(shí)表示,應(yīng)通過清理整頓投資類公司、設(shè)立民間借貸服務(wù)中心和民間資本管理公司等措施,積極引導(dǎo)民間融資陽光化、規(guī)范化發(fā)展,“開正門、關(guān)后門、堵斜門”,發(fā)揮好民間資本對正規(guī)金融拾遺補(bǔ)闕的作用。同時(shí),按照省政府的要求,肩負(fù)著引導(dǎo)和規(guī)范民間融資功能的民間資本管理公司,在積累了足夠經(jīng)驗(yàn)后,可以探索擴(kuò)大注冊資本金、提高主發(fā)起人出資比例、發(fā)行私募債等內(nèi)容,進(jìn)一步做大做強(qiáng)。
　　在這一思路下,禹城民間融資服務(wù)中心已開始醞釀“做大做強(qiáng)”:模式成熟后,今后該市或?qū)⒃僭O(shè)一家服務(wù)中心�！霸黾又行臄�(shù)量可以擴(kuò)大服務(wù)半徑,吸引更多民間資金,又可以引入競爭機(jī)制,降低企業(yè)的融資成本。”該市一位金融監(jiān)管負(fù)責(zé)人表示。
金融改革試驗(yàn)區(qū)
早動(dòng)手早主動(dòng)
　　2006年6月,國務(wù)院批準(zhǔn)天津?yàn)I海新區(qū)為全國綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)。這個(gè)試驗(yàn)區(qū)改革的重點(diǎn)是金融。天津財(cái)經(jīng)大學(xué)國際金融研究室主任孟昊說,濱海新區(qū)的“金融路徑”,重在建立多元化金融機(jī)構(gòu)體系,探索可能彌補(bǔ)我國多層次資本市場不足的創(chuàng)新之路。6年來,濱海新區(qū)生產(chǎn)總值年均增長24%,2012年達(dá)7205億元,占天津全市的比重超過55%。
　　2012年7月,國務(wù)院批復(fù)深圳前海實(shí)施“先行先試”政策,前海成為“特區(qū)中的特區(qū)”、金融改革的先鋒。當(dāng)年底,中國人民銀行深圳市中心支行公布,央行批準(zhǔn)在深圳前海注冊成立并在當(dāng)?shù)貙?shí)際經(jīng)營或投資的企業(yè),可試行開展從香港的銀行借入人民幣資金。一個(gè)月后,前�？缇橙嗣駧刨J款正式開閘。
　　前海股權(quán)交易中心董事長胡繼之在濟(jì)南作報(bào)告時(shí)說,目前境外資金利率比國內(nèi)低,跨境貸款將為境內(nèi)企業(yè)省下真金白銀。據(jù)了解,香港的銀行人民幣貸款利率一般為4%,加上利息預(yù)提稅和境內(nèi)銀行的結(jié)算服務(wù)費(fèi),約5%。而企業(yè)從境內(nèi)銀行貸款的融資成本至少要8%。如果按照10億元計(jì)算,跨境人民幣貸款至少能為企業(yè)節(jié)省3000萬元。
　　山東財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院常務(wù)副院長、區(qū)域經(jīng)濟(jì)研究院院長張志元表示,轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、增創(chuàng)發(fā)展新優(yōu)勢,“轉(zhuǎn)調(diào)”不易“創(chuàng)”更難。金融業(yè)是突破口。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中,金融業(yè)是起支撐引領(lǐng)作用的產(chǎn)業(yè)。我省整體產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)較好,但金融業(yè)的支撐引領(lǐng)作用還不明顯。金融業(yè)的改革創(chuàng)新,有助于激發(fā)山東整體經(jīng)濟(jì)的更大活力。
　　“先行金融試驗(yàn)區(qū)取得的成績充分說明,金融業(yè)改革創(chuàng)新是支撐現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的正能量。”張志元說。他認(rèn)為,我省也應(yīng)當(dāng)爭取國家層面的支持,探索建立綜合性和專項(xiàng)性金融改革試驗(yàn)區(qū)。改革試驗(yàn)區(qū)對全省經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展具有重要戰(zhàn)略意義,早動(dòng)手早主動(dòng),晚動(dòng)手變被動(dòng)。
　　立足山東半島中日韓地方經(jīng)濟(jì)合作示范區(qū)、山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)的政策疊加效應(yīng),加之歷史地理的自身稟賦,青島目前正積極謀求成為全國財(cái)富管理金融改革試點(diǎn)區(qū)域。與之同時(shí),濟(jì)南也在積極建設(shè)區(qū)域性金融中心。

原標(biāo)題：提升機(jī)構(gòu)實(shí)力　搭建“轉(zhuǎn)板”平臺(tái)

國務(wù)院再推金融改革 民資進(jìn)入金融業(yè)有望提速

6月19日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究部署金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的政策措施。會(huì)議指出，金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)密不可分。穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型、惠民生，金融發(fā)揮著重要作用。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、但也面臨不少困難和挑戰(zhàn)的情況下，要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、穩(wěn)中有為、穩(wěn)中提質(zhì)。

改革現(xiàn)成效債基破題 首批浮動(dòng)費(fèi)率基金出爐

在新基金法揚(yáng)帆起航之際，公募基金費(fèi)率改革初見成效，首批浮動(dòng)費(fèi)率基金相繼破繭而出。投資者不僅關(guān)注其打破國內(nèi)“旱澇保收”鐵飯碗的浮動(dòng)費(fèi)率機(jī)制；同時(shí)，為什么國內(nèi)的浮動(dòng)費(fèi)率基金產(chǎn)品會(huì)首先從債券基金破題，也逐漸成為市場關(guān)注的熱點(diǎn)。

IPO變局:5年四輪改革步履蹣跚 肖氏新政向市場尋求信心

中國資本市場再次步入改革軌道。在史上最嚴(yán)IPO核查結(jié)束和新一屆發(fā)審委成立之后，證監(jiān)會(huì)發(fā)布進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見，并向社會(huì)公開征求意見，截至6月21日。這不僅宣告第四輪新股發(fā)行體制改革的正式起航，還意味著IPO重啟已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。